1. Introducción

El tema del retiro de AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) en el Perú, viene ocupando hace un bueno tiempo los titulares de los medios, las empresas que administran los fondos tienen una versión y los pensionistas, tienen otra. En el pasado lo administraba el Estado con visos de escándalo, apareció la empresa privada y el remedio fue peor que el mal. Ahora parece que el experimento ya no funciona. El AFP, es cuestionado severamente y una de sus consecuencias, es el retiro de los fondos por los pensionistas. El tema es complejo y controversial, con argumentos válidos y convenidos en ambos lados. ¿por qué interesa al país que se conozca y discuta el tema?

A continuación, se presentan los puntos de vista de cada sector y se analiza la situación para intentar determinar quién tiene la razón.

2. Argumentos a favor del retiro de AFP:

• La libertad de elección: Los aportantes deberían tener la opción de retirar sus ahorros si lo desean, ya que son sus propias contribuciones.

• Necesidades económicas: Muchas personas necesitan acceder a sus ahorros para enfrentar situaciones de emergencia, como enfermedades, desempleo o gastos imprevistos.

• Ineficiencia del sistema: Algunos argumentan que el sistema de AFP no es eficiente, ya que los fondos no siempre son invertidos de manera óptima, lo que puede generar pérdidas para los aportantes.

Las quejas sobre las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en el Perú son comunes y se centran en varios aspectos, como la calidad del servicio, la magnitud de las compensaciones y la gestión de los fondos. A continuación, se analizarán estos argumentos y se presentarán cifras y casos que los validen o refuten. En 2020, la SBS sancionó a varias AFP por incumplir con las normas de atención al cliente y transparencia. Un estudio de la Universidad del Pacífico en 2019 encontró que solo el 35% de los trabajadores asegurados estaba satisfecho con el servicio de las AFP.

Así mismo, los montos por compensación son muy pequeños. En promedio por año de servicio en el Perú es de aproximadamente S/ 1,500 (alrededor de USD 450). Según la SBS, en 2020, el monto promedio de la compensación por año de servicio fue de S/ 1,432 (alrededor de USD 430). Un informe de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) en 2019 encontró que la compensación por año de servicio en el Perú era una de las más bajas en América Latina.

Las AFP en el Perú administran fondos que alcanzan los S/ 140,000 millones (alrededor de USD 42,000 millones), lo que las convierte en importantes actores en el mercado financiero. Las AFP invierten en varios activos, como bonos, acciones y propiedades, y generan ganancias que se distribuyen entre los trabajadores asegurados y los accionistas de las AFP. Un estudio de la Universidad de Lima en 2020 encontró que las AFP en el Perú tienen una rentabilidad promedio del 5,5% anual, lo que es comparable a la rentabilidad de otros activos financieros.

Los dividendos para el trabajador son muy pequeños. La rentabilidad promedio de las AFP en el Perú es del 5,5% anual, pero solo una parte de esa rentabilidad se distribuye entre los trabajadores asegurados. Según la SBS, en 2020, la rentabilidad neta promedio para los trabajadores asegurados fue del 2,5% anual. Un informe de la OIT en 2019 encontró que la rentabilidad neta promedio para los trabajadores asegurados en el Perú era una de las más bajas en América Latina.

Existen algunos casos que grafican el asunto. En 2019, la AFP Integra fue sancionada por la SBS por no informar adecuadamente a los trabajadores asegurados sobre la rentabilidad de sus fondos. En 2020, la AFP Prima fue criticada por invertir en activos de alto riesgo, lo que generó pérdidas para los trabajadores asegurados.

Una encuesta realizada por la Asociación de AFP del Perú en 2020 encontró que el 62% de los trabajadores asegurados estaba a favor de permitir el retiro de fondos, mientras que el 31% se oponía. Un estudio de la Universidad del Pacífico en 2019 encontró que los trabajadores asegurados en el Perú consideraban que la libertad de elección y la necesidad de acceso a fondos eran los principales argumentos a favor del retiro de AFP

3. Argumentos en contra del retiro de AFP:

Algunos países que no permiten el retiro de AFP: España, Francia y Alemania, entre otros, no permiten el retiro de fondos de pensiones hasta que se alcanza la edad de jubilación. Argumentan que:

• Seguridad social: El sistema de AFP es diseñado para brindar una seguridad social a los trabajadores en su vejez, y el retiro de fondos podría debilitar este propósito.

• Inestabilidad financiera: Si se permite el retiro masivo de fondos, podría generar inestabilidad en el sistema financiero y afectar la economía en general.

• Desincentivación del ahorro: Si los aportantes pueden retirar sus ahorros fácilmente, podrían desincentivarse de ahorrar para su futuro

Muchos pensionistas, consideran que el sistema de AFP es una forma de ahorrar para su futuro y que el retiro de fondos podría comprometer su seguridad financiera en la vejez. Que es importante la disciplina de ahorro: Algunos pensionistas, creen que el sistema de AFP les ayuda a mantener la disciplina de ahorro y que el retiro de fondos podría llevar a una falta de responsabilidad financiera. También consideran que el sistema de AFP ofrece beneficios a largo plazo, como una pensión más alta, y que el retiro de fondos podría reducir estos beneficios.

Para muchos, es importante encontrar un equilibrio entre la libertad de elección de los aportantes y la seguridad social que se busca brindar con el sistema de AFP. Una posible solución podría ser permitir el retiro de una parte de los ahorros, pero con ciertas restricciones y condiciones, como, por ejemplo:

• Establecer un límite para el retiro de fondos, para evitar que se retiren cantidades excesivas.

• Requerir una justificación para el retiro de fondos, como una situación de emergencia médica o desempleo.

• Implementar medidas para educar a los aportantes sobre la importancia del ahorro para su futuro y la seguridad social.

• En última instancia, la decisión de permitir o no el retiro de AFP depende de la política económica y social del país, y debe ser tomada después de un análisis cuidadoso de los pros y contras.

Una forma de mejorar la percepción negativa de los trabajadores en desacuerdo debería enfocar desde los siguientes puntos de vista:

• Educación financiera: Muchos trabajadores asegurados necesitan educación financiera para entender cómo funciona el sistema de AFP y cómo pueden aprovechar al máximo sus ahorros.

• Acceso a información: Los trabajadores asegurados pueden necesitar acceso a información clara y transparente sobre sus ahorros y las opciones de retiro disponibles.

• Flexibilidad: Algunos trabajadores asegurados pueden necesitar flexibilidad en la gestión de sus ahorros, como la posibilidad de retirar fondos en momentos de necesidad, pero también mantener una parte de sus ahorros en el sistema de AFP.

4. Análisis de las posturas

La verdad del asunto, es que los sectores en pugna incluido el

Estado, desde su punto de vista e intereses, tienen argumentos válidos. El retiro de AFP puede ser beneficioso para aquellos que necesitan acceder a sus ahorros en situaciones de emergencia, pero también puede debilitar el sistema de seguridad social y generar inestabilidad financiera.

El punto de vista de los trabajadores asegurados en relación con el retiro de AFP en el Perú es diverso y puede variar dependiendo de factores como la edad, la situación laboral, la experiencia y la educación financiera. Los trabajadores asegurados consideran que deberían tener acceso a sus ahorros en momentos de necesidad, como enfermedades, desempleo o gastos imprevistos. Algunos trabajadores asegurados desconfían del sistema de AFP y creen que no es transparente o eficiente en la gestión de sus ahorros. Estos trabajadores consideran que deberían tener la libertad de elegir cómo manejan sus ahorros y no estar obligados a mantenerlos en el sistema de AFP.

Desde el punto de vista del Estado, el retiro de fondos de AFP puede inyectar liquidez en la economía, ya que los trabajadores asegurados podrían utilizar esos fondos para consumir, invertir o pagar deudas. El aumento de la liquidez en manos de los consumidores puede estimular el consumo, lo que a su vez puede impulsar el crecimiento económico. Asimismo, el acceso a los fondos de AFP puede ayudar a reducir la pobreza, especialmente en momentos de crisis económica o en situaciones de emergencia.

Por otro lado, un retiro masivo de fondos de AFP puede generar inestabilidad en el sistema financiero, ya que las AFP pueden no tener suficientes activos líquidos para cubrir las solicitudes de retiro. Si los fondos de AFP se retiran y no se reinvierten en la economía, puede disminuir la inversión en sectores como la industria, la agricultura o la construcción. Si el Estado peruano necesita emitir deuda para cubrir el déficit fiscal generado por la reducción de los ingresos por concepto de AFP, puede aumentar la deuda pública y los costos de financiamiento.

Igualmente, si los trabajadores asegurados pueden retirar fácilmente sus fondos de AFP, pueden desincentivarse de ahorrar para su futuro, lo que puede afectar negativamente la seguridad social y la estabilidad financiera a largo plazo. El retiro de fondos de AFP puede debilitar el sistema de seguridad social, ya que los fondos pueden no ser suficientes para cubrir las pensiones y otros beneficios sociales.

Las quejas sobre las AFP en el Perú tienen fundamento en la realidad. La calidad del servicio, la magnitud de las compensaciones y la gestión de los fondos son aspectos que requieren mejora. Sin embargo, es importante destacar que las AFP también tienen un papel importante en la economía del país y que la rentabilidad de los fondos puede variar dependiendo de varios factores

Muchos analistas consideran que es importante encontrar un equilibrio entre la libertad de elección de los trabajadores asegurados y la seguridad social y financiera a largo plazo. Para minimizar los impactos negativos, es fundamental implementar medidas para educar a los trabajadores asegurados sobre la importancia del ahorro y la planificación financiera, así como establecer regulaciones y controles para evitar la inestabilidad financiera y la desincentivación del ahorro.

5. Conclusiones

La administración de fondos de pensiones por empresas privadas es un modelo común en muchos países, y hay varias razones para ello. Las empresas privadas que administran fondos de pensiones pueden generar ganancias a través de comisiones, honorarios y otros cargos por la gestión de los fondos. Las empresas privadas pueden acceder a fondos de pensiones que de otra manera no estarían disponibles para ellas, lo que les permite invertir en activos y generar rentabilidad. La administración de fondos de pensiones permite a las empresas privadas diversificar sus inversiones y reducir el riesgo.

Las empresas privadas, se pontifican para la administración ante la ineficiencia del Estado. En algunos casos, el Estado puede no tener la capacidad o la experiencia para administrar fondos de pensiones de manera eficiente, lo que puede llevar a pérdidas o malversación de fondos. La administración puede estar sujeta a influencias políticas y burocráticas, lo que puede afectar la toma de decisiones y la gestión de los fondos y puede no tener los recursos necesarios para administrar fondos de pensiones de manera efectiva, lo que puede llevar a una mala gestión de los fondos.

Dicho esto, entramos en la idea central de las estrategias libertarias, por la cual el Estado pequeño y mínimo es necesario, excluida algunas actividades, el resto debe estar bajo administración privada. En el Perú hubo un proceso de privatización que se inició en el gobierno de Fujimori, fecha en que entraron los fondos de pensión. Las empresas privadas que administran fondos, han mostrado sus debilidades, aparecieron conflictos de interés, ya que pueden priorizar sus propias ganancias sobre las necesidades de los trabajadores asegurados.

Se ha visto que la administración privada de fondos de pensiones, ha incurrido en malversación o fraude, especialmente, porque es la lógica de la acción privada y la falta de suficientes controles y regulaciones. Ha generado desigualdad, ya que los trabajadores asegurados con mayor poder adquisitivo pueden tener acceso a mejores opciones de inversión y mayor rentabilidad.

La administración de fondos de pensiones por empresas privadas puede ofrecer ventajas como la especialización, flexibilidad y transparencia, pero también puede generar desventajas como conflictos de interés, riesgo de malversación y desigualdad. Es importante que los gobiernos establezcan regulaciones y controles adecuados para garantizar que la administración privada de fondos de pensiones sea transparente, eficiente y beneficiosa para todos los involucrados.

En resumen, al margen de los intereses ajenos a la de los pensionistas, A mi parecer, la pregunta que incomoda no es hecha ¿Por qué los fondos de pensión tienen que ser administrado por empresas privadas, cual el interés? ¿los mismos pensionistas y el Estado son ineficientes? La única verdad, es que los fondos de pensión son propiedad de los pensionados, no tienen que ser tutelados por motivos ajenos a sus intereses y pueden hacer con él lo que bien les parezca.